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创业板指高开低走快速跳水,警惕几大调整信号

添加时间:2021-02-20

    创业板指高开低走快速跳水,警惕几大调整信号 | 市场观察

    2月18日,A股迎来牛年首个交易日。在市场人士一片看多声音当中,经历了连续25个月牛市的A股,在牛年到底能不能继续“牛”?

    然而A股开市却并不如市场预期的那般理想,其中创业板指高开低走,开盘一度创出3476点的本轮牛市新高,之后却快速跳水,全天大跌2.74%,成交2031亿元,报收3320.14点。其实节前的创业板指,已经呈现了“上涨缩量,调整放量”这种并不好看的技术走势。

    过去一年领涨创业板的指标股宁德时代(300750.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、东方财富(300059.SZ)分别收跌3.79%、5.67%、2.26%;这三者当中,宁德时代市盈率(TTM)早已超过200倍,而迈瑞医疗和东方财富的市盈率也都超过80倍。

    在2月3日到2月5日这三个交易日的调整当中,创业板指的成交额分别为1852亿元,1742亿元和1620亿元;随后三个交易日(2月8日到2月10日)该指数虽然继续高歌猛进,连创新高,但三天成交额已经萎缩到1527亿元、1589亿元和1602亿元。

    2015年6月在创业板指见历史大顶前后,也出现了类似的情况,当年6月9日到6月11日这三个交易日出现上涨,成交额分别为1573亿元、1690亿元和1675亿元。6月9日之前的三个交易日出现调整,成交额分别为2070亿元、1991亿元、1806亿元。

    除了上述技术面之外,现在跟当年的另一个类似之处,则是易方达等多家基金公司爆款产品的热销。

    2021年1月18日,由冯波管理的易方达竞争优势企业混合基金募集规模逼近2400亿元。1月19日易方达公告称,对1月18日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认,有效认购申请确认比例为 6.25%。

    时间回到近六年前,2015年5月25日起公开募集的易方达新丝路灵活配置混合基金的首募规模接近300亿元,易方达当时公告称,原定于5月29日收官的募集计划,提前到5月26日结束募集。

    当前因为市场风格走向比较极端,资金追捧某些特定板块,2021年基金经理表现可能会继续分化。不过总体来看,经历过2019年和2020年的火爆(平均收益率都在45%左右)之后,2021年A股全体基金经理收益率的中位数有可能是负数。

    从2020年第四季度披露的基金报告来看,部分基金规模扩大几倍,用向新基民募集的大量资金,买入既有重仓股推高股价和基金净值,是过去三四个月实实在在发生的事情,但这不可能是“永动机”效应。

    牛市迄今已持续25个月,比2008年以后几轮牛市时间都长。回顾A股历史,2005年6月到2007年10月的那轮牛市历经28个月。


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